today's report 03.01.2025
𝟏. 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐞𝐬𝐭𝐨 𝐆𝐞𝐧𝐞𝐫𝐚𝐥𝐞
- Il focus è sulle prospettive delle azioni statunitensi per il 2025, considerando il ritorno di politiche economiche incentrate su incentivi domestici e deregolamentazioni.
- Il report evidenzia l'importanza di:
- Tasse più basse per stimolare il reshoring (rilocalizzazione della produzione negli USA).
- Riduzione delle regolamentazioni per favorire la produttività.
- Prezzi del petrolio più bassi per contenere l'inflazione.
𝟐. 𝐏𝐞𝐫𝐟𝐨𝐫𝐦𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐀𝐭𝐭𝐞𝐬𝐚 𝐩𝐞𝐫 𝐥'𝐒&𝐏 𝟓𝟎𝟎
- Target 6.750 punti entro fine 2025 (+11% EPS).
- Proiezione di una forte crescita iniziale nei primi mesi del 2025 (fino a 6.500 punti ad aprile).
- La volatilità sarà influenzata dai rendimenti dei Treasury USA a 10 anni, stimati tra il 3,75% e il 4,75%.
- Scenario ottimistico: 8.000 punti entro il 4 luglio 2026, nel caso di politiche pro-crescita aggressive.
𝟑. 𝐏𝐨𝐥𝐢𝐭𝐢𝐜𝐡𝐞 𝐄𝐜𝐨𝐧𝐨𝐦𝐢𝐜𝐡𝐞 𝐞 𝐈𝐦𝐩𝐚𝐭𝐭𝐨 𝐬𝐮𝐥 𝐌𝐞𝐫𝐜𝐚𝐭𝐨
𝑅𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑎 𝑓𝑖𝑠𝑐𝑎𝑙𝑒:
- Estensione delle misure del Tax Cuts and Jobs Act (TCJA), con una riduzione delle tasse sulle imprese al 15%.
- Incentivi alla produzione domestica e tagli alle tasse per il settore manifatturiero.
𝑅𝑖𝑑𝑢𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒 𝑑𝑒𝑙𝑙𝑎 𝑟𝑒𝑔𝑜𝑙𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒:
- Focus su settori come energia, finanziario e manifatturiero.
- La creazione di un nuovo dipartimento per l'efficienza governativa (DOGE) mira a ridurre la spesa pubblica inefficiente.
𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑖 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑡𝑟𝑜𝑙𝑖𝑜:
- La produzione domestica di petrolio è ai massimi storici, riducendo la dipendenza dalle importazioni.
- Strategia consigliata: investire in aziende con focus su capex oil rispetto al settore energetico più ampio.
𝟒. 𝐒𝐞𝐭𝐭𝐨𝐫𝐢 𝐞 𝐒𝐭𝐫𝐚𝐭𝐞𝐠𝐢𝐞 𝐓𝐞𝐦𝐚𝐭𝐢𝐜𝐡𝐞
𝐴𝑧𝑖𝑜𝑛𝑖 𝑐𝑖𝑐𝑙𝑖𝑐ℎ𝑒:
- Focus su finanziari, industriali e beni di consumo discrezionali.
- L'espansione economica favorisce settori legati alla crescita domestica.
𝑇𝑒𝑐𝑛𝑜𝑙𝑜𝑔𝑖𝑎:
- Opportunità selettive nel settore tecnologico difensivo (SG Defensive Tech), evitando concentrazione nel Nasdaq-100.
𝑅𝑒𝑠ℎ𝑜𝑟𝑖𝑛𝑔:
- Benefici per aziende con catene di fornitura locali e alta esposizione al mercato USA.
- Introduzione dell'indice tematico "SG Domestic Supply-Chain Basket".
𝐻𝑒𝑑𝑔𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜 𝑠𝑡𝑎𝑔𝑓𝑙𝑎𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒:
-Raccomandazione di azioni che beneficiano di un contesto di alta inflazione e bassa crescita.
𝟓. 𝐕𝐚𝐥𝐮𝐭𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐢 𝐞 𝐑𝐢𝐬𝐜𝐡𝐢
- L'S&P 500 è considerato sopravvalutato, con un P/E a 12 mesi di 22,3x (sopra la media storica).
- La riduzione delle regolamentazioni e gli incentivi fiscali potrebbero aumentare i margini di profitto.
- Rischi principali:
- Guerra commerciale globale.
- Pressioni inflazionistiche derivanti da nuove tariffe.
- Fiscalità espansiva che potrebbe aumentare i costi di finanziamento.
Come sempre approfondiremo il report di Societè Generale nella live pomeridiana delle ore 15.00 in attesa dell'apertura di Wall Street
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