Today's Mindset
La Teoria del Prospetto, sviluppata da Daniel Kahneman e Amos Tversky nel 1979, è una delle basi fondamentali dell'economia comportamentale. Essa descrive come gli individui valutano le decisioni in condizioni di incertezza, dimostrando che le persone tendono a percepire le perdite e i guadagni in modo asimmetrico.
Cosa dice la Teoria del Prospetto?
Secondo Kahneman e Tversky, le persone tendono a prendere decisioni basate non su un'analisi razionale del valore atteso, ma su una valutazione soggettiva delle perdite e dei guadagni. Alcuni elementi chiave della teoria includono:
Avversione alla perdita: Le persone percepiscono una perdita come più dolorosa rispetto al piacere derivante da un guadagno di pari valore. Questo spiega perché molti investitori evitano di vendere titoli in perdita, anche quando sarebbe razionale farlo.
Effetto Certo: Le persone tendono a preferire guadagni certi rispetto a scommesse con valore atteso equivalente o superiore.
Punto di Riferimento: Le decisioni non vengono prese in termini assoluti, ma rispetto a un punto di riferimento (ad esempio, il prezzo di acquisto di un'azione).
Applicazioni nel Trading e negli Investimenti
Mantenere Investimenti in Perdita
Molti investitori tendono a non vendere un titolo in perdita per evitare di realizzare una perdita psicologica, anche se razionalmente sarebbe meglio riallocare il capitale.
Prendere Profitti Troppo Presto
Gli investitori spesso vendono rapidamente le posizioni vincenti per "bloccare" i guadagni, privandosi di ulteriori possibilità di crescita.
Eccessiva Propensione alla Sicurezza
Preferire investimenti più sicuri ma meno redditizi rispetto a opzioni con rischio controllato ma rendimento maggiore.
Come Mitigare gli Effetti della Teoria del Prospetto?
Adottare un approccio basato sui dati: Evitare di prendere decisioni basate esclusivamente sulle emozioni, ma analizzare razionalmente i rischi e i benefici.
Utilizzare una strategia di stop-loss: Definire limiti preimpostati per le perdite aiuta a evitare la procrastinazione nelle vendite di asset in perdita.
Avere una visione di lungo termine: Concentrarsi sui fondamentali degli investimenti piuttosto che sulle fluttuazioni di breve termine.
Conclusione
La Teoria del Prospetto ci aiuta a capire perché gli investitori prendono decisioni apparentemente irrazionali. Comprendere questi meccanismi può aiutare a migliorare il processo decisionale e a sviluppare strategie di investimento più efficaci. Nel prossimo articolo esploreremo alcune strategie pratiche per combattere i bias cognitivi e migliorare le performance di trading.