TODAY'S LEARN 06.01.2025
Lo Sharpe Ratio è una misura utilizzata in finanza per valutare la performance di un investimento rispetto al suo rischio. È stato sviluppato dal premio Nobel William F. Sharpe ed è uno degli indicatori più popolari per confrontare diverse opportunità d'investimento.
Formula dello Sharpe Ratio
Lo Sharpe Ratio si calcola con la seguente formula:
Dove:
Rp: Rendimento medio del portafoglio o investimento.
Rf: Rendimento privo di rischio (ad esempio, quello di un titolo di Stato a breve termine).
σp: Deviazione standard dei rendimenti del portafoglio, che rappresenta il rischio.
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Interpretazione dello Sharpe Ratio
Lo Sharpe Ratio misura il rendimento aggiustato per il rischio, ovvero quanto rendimento extra si ottiene per ogni unità di rischio assunto.
Valore positivo e alto: Un investimento offre un rendimento elevato rispetto al rischio.
Valore basso o negativo: L'investimento potrebbe non compensare il rischio assunto o potrebbe avere una performance peggiore di un investimento privo di rischio.
Ad esempio:
Sharpe Ratio > 1: Ottimo, il rendimento supera ampiamente il rischio.
Sharpe Ratio ≈ 0-1: Accettabile, ma con margini di miglioramento.
Sharpe Ratio < 0: Negativo, meglio scegliere un'alternativa meno rischiosa.
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Perché è utile lo Sharpe Ratio?
Confronto tra investimenti: Permette di confrontare due o più portafogli con diversi livelli di rischio.
Ottimizzazione del portafoglio: Aiuta a identificare investimenti che offrono un miglior equilibrio tra rischio e rendimento.
Performance aggiustata per il rischio: Fornisce un quadro più realistico rispetto al semplice rendimento assoluto
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Limitazioni dello Sharpe Ratio
Basato sulla deviazione standard: Suppone che i rendimenti siano distribuiti normalmente, il che non sempre accade.
Sensibile ai dati storici: Può variare significativamente a seconda del periodo analizzato.
Non considera il rischio asimmetrico: Non distingue tra volatilità positiva e negativa.